稳健性与敏感性（acr-robustness）

触发时机

• 主结果只跑了一种度量、一套控制变量
• 没替换会计度量、没控治理/制度变量
• 内生性只在主表处理，未做后续敏感性
• 审稿人质疑"结果是否对度量/设定敏感"

本刊稳健性的四个支柱

1. 替换会计度量：主度量换替代（如 DA 换真实盈余管理、C-Score 换 Basu、披露指数换文本指标），结论不变
2. 控制治理与制度变量：加入股权集中、两职合一、机构持股、产权性质、地区市场化、行业×年度固定效应，排除遗漏变量
3. 安慰剂/伪检验：随机处理时点、随机处理组、伪事件、错位样本
4. 内生性后续：PSM 不同匹配、加入更多协变量、改变聚类、删除特殊年份/行业、Heckman 备择设定

会计特有的稳健性动作

| 关注 | 稳健性做法 | |------|-----------| | 应计度量口径 | 资产负债表法 vs 现金流量表法总应计互验 | | 分年分行业估计噪声 | 改变行业分类（证监会门类 vs 二级）、最低观测数门槛 | | 极端值 | 不同缩尾/截尾水平（1% vs 5%）、winsorize vs truncate | | 样本构成 | 剔除金融业、ST、IPO 当年、亏损企业 | | 准则识别窗口 | 改变事件窗口、剔除施行过渡年、安慰剂年份 | | 真实 vs 应计操纵 | 同时控制两者，排除替代效应混淆 |

执行桥（StatsPAI / Stata MCP）

把稳健性 battery 跑出来，而不是只罗列。完整映射见 execution-with-mcp。《会计研究》是档案式会计实证——准则/监管变更的 DID、IV 与盈余类设计居多,正合企业因果链。

• 多结果 / 多设定：romano_wolf（逐步 FWER）或 benjamini_hochberg，报告校正后阈值。
• 遗漏变量敏感性：oster_delta / sensemakr。
• 推断：少聚类用 wild_cluster_bootstrap；视依赖结构用 twoway_cluster / conley。
• 从一个 handle 复跑：audit_result(result_id) 列出缺失检查及对应 suggest_function。
• 出表：etable / did_summary_to_latex 直接从 handle 生成，不手抄数字。

正文留决定性检查，详尽（且确已跑过的）battery 进附录。执行链见 JF 执行 walkthrough。

自检清单

• ] 主会计度量有 ≥1 个替代度量复现结论
• ] 控制了治理 + 制度（产权/市场化/固定效应）变量
• ] 至少一类安慰剂/伪检验
• ] 缩尾水平、样本筛选做了敏感性
• ] 内生性后续（PSM 设定/聚类/窗口）补齐
• ] 稳健性结果与主表方向一致，差异有解释

反模式

• 稳健性只是"换一个控制变量再跑一次"，无替代度量
• 不控产权性质/市场化等中国制度变量
• 安慰剂只做随机处理组，不做随机时点（或反之）
• 替代度量结果不一致却不讨论，只报支持的那个
• 把稳健性堆成附录但正文不交代关键结论

本刊稳健性的审稿期待（决策表）

《会计研究》由中国会计学会主办，是 CSSCI 唯一权威顶级会计学期刊，审稿人对盈余质量、会计稳健性、信息披露质量等代理变量的敏感性极高。稳健性不是"再跑几列"，而是要回答"换一种合理的会计度量与设定，结论还在不在"。下表把审稿期待与常见退稿模式对齐：

| 审稿期待 | 达标线 | 常见退稿模式 | |----------|--------|--------------| | 盈余管理代理变量稳健 | 应计 DA + 真实盈余管理互证，方向一致 | 只报单一 DA，换度量后失稳却不披露 | | 中国制度变量已控制 | 产权性质、市场化指数、行业×年度固定效应入回归 | 不控国有/民营异质性，遗漏制度性混淆 | | 准则识别窗口稳健 | 剔除施行过渡年、移动事件窗口、安慰剂年份 | 把准则发布日当施行日，窗口任意 | | 内生性后续 | PSM 多种匹配 + 聚类层次变更 + Heckman 备择 | 内生性只在主表处理，附录不延伸 |

微型走查：新租赁准则与盈余平滑（数字示意）

虚构稿《新租赁准则实施对企业盈余平滑的影响》，处理组为首批执行《企业会计准则第 21 号——租赁》的境内外同时上市公司、对照组为尚未执行的纯 A 股公司，主表（示意）处理后盈余平滑度（盈余波动/现金流波动）系数 −0.142（聚类到公司，t≈−3.1）。按本刊四支柱走（示意）：替换度量——盈余平滑改用"应计与现金流相关系数"，系数 −0.038、方向一致；制度/治理控制——加产权性质×年度后系数 −0.135，国有子样本更弱（−0.082），与"国企经营租赁占比低"一致；安慰剂——处理时点前移两年（伪事件），系数 −0.011 不显著；样本敏感——剔除 ST 与 IPO 当年后 −0.151，5% 缩尾下 −0.139，结论稳定。

> 以上数字均为演示规则的示意值，非真实估计结果。

审稿人追问与本刊语境修法

• 问"换成真实盈余管理还成立吗" → 补 Roychowdhury 三分量并报合成度量，正文交代而非堆附录。
• 问"国企与民企是否被混为一谈" → 按产权性质分组并解释制度机理（预算软约束、政府干预对租赁决策的影响）。
• 问"是不是其他同期准则在驱动" → 列同期生效准则清单，安慰剂年份排除收入/金融工具准则的混淆。

校准锚点

本刊已刊稳健性多呈"主表替代度量 + 制度控制 + 一类安慰剂 + 子样本"四段式，正文交代关键结论、附录列全部。附录容量与是否要求补充检验表，以编辑部最新稿约为准。

输出格式

【替代度量】<主→替代，结论是否一致>
【制度/治理控制】产权□ 市场化□ 固定效应□
【安慰剂】随机时点□ 随机处理组□ 伪事件□
【敏感性】缩尾□ 样本筛选□ 窗口□
【内生性后续】PSM设定□ 聚类□ Heckman备择□
【一致性】与主表方向一致 / 差异解释
【下一步】acr-tables-figures